2026 年 2 月 10 日至 16 日當週

本週的信號

1. HKMA 穩定幣發牌時間表已確定

香港金融管理局證實 第一批穩定幣牌照將於2026年3月發放。要點：

  • 初始許可證將頒發給“高品質、準備充分的申請人”
  • 準備金要求：100% 法幣支援的獨立帳戶
  • 所有持牌發行人均須每日贖回

2. Travel Rule 強制執行

多個司法管轄區宣布從 2026 年第二季開始協調執行 Travel Rule：

  • 香港： 所有 VASP 轉帳強制要求 >8,000 港元
  • 新加坡： MAS 擴展了現有要求，將 DeFi 協議納入其中
  • EU: MiCA Travel Rule 條款變得完全可執行

3.AI合規審查加強

證監會發布了關於合規系統中AI使用的新指南：

  • 對於高風險個案，「黑盒子」AI決策不再可接受
  • 所有自動化風險評估的可解釋性需求
  • 制裁匹配和 PEP 警報必須進行人工審核

模式

這三個信號指向一個結論： 2026年是營運合規年。

監管框架不再是書面的，而是被強制執行的。問題不再是“規則是什麼？”但“你能證明你在跟踪他們嗎？”

對於合規領導者

2026 年第一季的三個優先事項：

  1. 審核您的AI系統 為了可解釋性和人類監督
  2. 對您的 Travel Rule 基礎架構進行壓力測試 與現實世界的體積相比
  3. 記錄一切——監管機構將要求提供證據，而不是斷言

最終拍攝： 規則已定。執法就到這裡了。倖存者將是那些將合規視為基礎設施而不是保險的人。